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银行刻意压低预期收益型理财产品的收益率了吗?

2019-10-17 18:40   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


银行理财产品预期收益率已经连续19个月下跌,2019年9月银行理财平均预期收益率已降至4.03%。在此期间,正是银行理财净值化转型的提速期,对此,?#22411;蹲收?#25552;出疑问,银行为了推广净值型银行理财产品,是否有刻意压低预期收益型银行理财产品的收益率?

答案究竟是什么?#21487;?#36130;君采访了有关?#30340;?#20154;士和专家。

“整体来看,净值型产品的收益率确实要?#30830;?#20928;值型产品高一点,不过并非银行刻意压低非净值型产品的收益率,而是与产品的计价方式有关。?#27604;?60大数据研究院分析师刘银平表示,非净值型产品是给予客户固定的收益率,其余部分均算作银行的管理费,大部?#26234;?#20917;下,银行都能拿到超额管理费;净值型产品多数都是采用市值法计价,在扣除银行的管理费之后,实际收益都要折算成净值支付给投?#25910;擼?#36825;?#26234;?#20917;下投?#25910;?#23601;有可能拿到更高的收益率,但也有可能拿到更低的收益率。

与此同?#20445;?#20313;新月也表示,净值化转型对银行理财营销形成一定挑战,过渡期内预期收益型产品仍是理财业务创收的重要来源,新老产品的发售属于两个平行轨道。“在监管要求打破刚性兑?#20817;?#21450;?#24335;?#38754;?#20013;?#23485;松背景下,预期收益型产品定价必然更加谨慎,收益水平?#20013;?#19979;滑,但净值化转型对预期收益型产品定价的影响很小,可忽略不计。”她说。

实际上,?#30340;?#20154;士表示,净值型产品没有预期收益,仅有业绩比较基准,而预期收益型产品通常在发行时设定一个预期收益,到期按照预期收益兑付本金利息,净值型产品不存在刚性兑付,投资收益除缴纳管理费?#30830;?#29992;和超额业绩提成外,盈亏都归投?#25910;擼?#32780;预期收益型产品由银行付给投?#25910;?#39044;期收益之后,所有的盈利或亏损由银行承担。对比来看,净值型理财产品与公募基金更加相似,没有预期收益,银行也不?#20449;?#22266;定收益,实际用户获得的收益仅与产品净值有关。

直白来说,在购买净值型产品?#20445;?#25910;益率可以是投?#25910;?#30340;参?#23478;?#32032;之一,但绝不能是唯一因素。专家建议,在购买净值型产品?#20445;?#20027;要应从以?#24405;?#20010;方面考察目标产品:

一要看产品发行人,选择具有较好投?#20351;?#29702;能力的金融机构发行的净值型产品,可以参考该产品的过往业绩、?#27809;?#26500;管理的其他净值产品的业绩等综合评价。

二要看产品风险评级,明确自身的风险承受能力,?#24418;?#36873;择超出自身风险承受能力的产品。

三要看产品流动性,投?#25910;?#24212;根据净值型产品的开放日期做好流动性管理,比如短期闲置?#24335;?#23601;应选择开放期设置较频繁的产品,方便随时赎回。

四是看投资标的,识别净值产品投向对于把握净值产品收益与走势情况具有重要意义,通常在净值型产品的产品说明书中有产品投向说明,变更投向会在银行网站公示。如投向为货币市场工具和债券等固收资产的,通常波动小、收益偏低,投向金融衍生工具的往往收益更高却不够稳定,投?#25910;?#21487;以根据自身投资目的和风险承受能力选择不同投向的净值产品。

结合以上几点,不同的投?#25910;?#21487;以根据自己的实?#26159;?#20917;匹配到适合的净值产品。比如想要风险低、流动性强的投?#25910;擼?#21487;以选择现金管理类开放式净值产品;?#24335;?#36739;为闲置,没有过高流动性要求的投?#25910;擼?#21487;选择债券类封闭型净值产品;风险承受能力高的,可以?#23454;?#36873;取投资标的中含衍生工具等风险类产品的净值产品;对于大多数净值型产品投资“?#29575;幀保?#21487;?#28304;?#22823;型银行的稳健型净值产品入手。

此外,值得一提的是,净值产品的信息披露要求较高,披露频次与产品的开放周期匹配,而预期收益型产品在运行期间并无?#20013;?#25259;?#20817;?#21153;,对于投?#25910;?#32780;言就像一个黑箱,投?#25910;?#20960;乎无法得知自己购买理财产品所对应的基础资产的收益和风险,这种模式对于理财买卖双方乃至金融市场均存在一定程度的隐患。换言之,净值型产品对投?#25910;?#32780;言更加安全。

(来源:经济日报)

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